沪指涨幅为-10.44%，沪深300、深若非指、中小板指、涨幅依次为-15.20% 、 -17.07%、-17.84%通讯（大摩）指数依次跑赢沪指、沪深300、深若非指、 中小板指0.61pct、5.37pct、7.24pct、8.01pct。
通讯股估值水准处在近几年较低水准从估值水准角度来看当前通讯股整体处在近几年来较低水准，自2022年末以来，通讯 金融行业的动态市盈率呈现出下降态势，止7月31日，达至13.99倍，较年末下降了 9.67%现阶段低于历史平均值（18.84倍），估值水准水准较低。
PB方面，通讯金融行业止7月31日达至了1.05倍，较年末下降了5.3%，也处在下 降态势通讯借力汽车新协同发展背景未来的汽车也将是一个终端机房，汽车向终端智能终端的转变，意味着汽车通讯 系统的扩大化，汽车通讯流量快速快速增长，使汽车成为一个“终端机房”。
通讯+汽车股主要就金融行业可分割导航组件、插座、高精度电子元件、HUD、热管理工作、 PCB、sizes、作业系统、全球定位系统、探头汽车股增长速度均较快，下跌态势显著汽车股的营业收入和净利大部分呈现出下降的态势，2022Q1导航组件销售业务的营业收入和净利 环比增长速度最低，依次为41.94%和46.24%。
汽车股在5月前涨幅显著，5月后下跌加快，其中热管理工作和高精度电子元件同时实现了46.05%和24.73%的涨 幅，现阶段估值水准处在较低水准通讯推动位数新基础建设新基础建设股权投资转为消费市场需求驱动力，行业龙头领域股权投资良机极大地提高，产业发展核心将从股权投资驱动力 转为消费市场需求驱动力。
电信公司基本面出现态势性好转，设备商物流配送良机将更多的来自 自由化消费市场扩张和量产替代，位数新基础建设迫在眉睫 通讯+新基础建设股主要就金融行业可分割馈电商、小机房、接收器微波、温储、散热器、 光组件、IDC、缆线电缆、能源位数化。
馈电商业绩稳步快速增长，估值水准水准较低新基础建设股的营业收入和净利主要就由馈电商贡献，2022Q1馈电商的营业收入和净利分 别快速增长了19.06%和11.45%，同时实现个位数的快速增长 新基础建设股各项较年末均处在下跌状态，馈电商的估值水准水准较低，小机房和温储的估值水准水准 较低。
人造卫星互联网收入略有下降，净利小幅下降2022Q1人造卫星互联网销售业务营业收入环比快速增长了5.49%，净利环比下降了10.76% 人造卫星互联网股从年末开始持续下降，近期有一定回落，估值水准水准在持续下降，止 7月31日PE已达至154倍。
二、通讯+汽车：汽车协同发展迫在眉睫，迈入新一轮黄金大周期2018-2020 年，我省商用车消费市场销售量“三连跌”2021年，我省商用车消费市场销售量达2148.2万台，同 比快速增长6.5%，结束“三连跌”态势据中communist预计，我省2022年商用车销售量有望达至2300万台，同 比快速增长9%。
2015-2021年，我省汽车拥有量稳步增加2021年，我省汽车拥有量达3.02余条，环比快速增长7.5% 2017年，我省汽车产量达至最低2901.5万台，2017-2020总产量放缓，2021年短距离回落至2608.2万 辆，环比快速增长3.4%。
新能源汽车消费市场景气度高，专利申请数稳居第一自 2015 年起，中国已经成为全球最大的新能源汽车销售市 场，且预计未来几年仍将继续保持这一领先地位据中国 汽车工业协会统计，2022年Q1，我省新能源汽车产量为 129.3万台，销售量为125.7万台，环比快速增长均为1.4倍，市占率 达19.3%。
2022年我省新能源 汽车销售量及其渗透率将达473.2万台和22.6% 随着智能技术的提升与消费者对新能源汽车的青睐增加， 以及政府消费刺激政策的出台，2022年我省新能源汽车销 量及其渗透率将保持强劲快速增长，有望依次达473.2万台和 22.6%。
多因素助推汽车智能化发展，消费市场前景广阔中国汽车工程学会将“智能网联汽车”定义为：搭载先进 的导航传感器、控制器、执行器等装置，并融合现代通讯 与网络技术，同时实现车与 X（车、路、人、云等）智能信息 交换、共享，具备复杂环境感知、智能决策、协同控制等 功能，可同时实现“安全、高效、舒适、节能”行驶，并最终 可同时实现替代人来操作的新一代汽车。
凭借前端的技术应用优势、坚实的政策支持、宽松的社会 经济环境等因素，智能网联汽车拥有广阔的消费市场前景据 HIS 数据预测，2022 年全球智能网联汽车销售量将达至 7838 万台，同时实现 69%的渗透率从中国产业信息网的分析得出， 2022 年全球车联网消费市场规模预计达至 1658 亿美元，其中中 国占据约三分之一消费市场份额。
交易额与融资规模持续扩大，汽车共享态势蓬勃“共享经济”通过利用社会闲置资源，将资源使用权有 偿让渡给更多有需要的人，在资源利用效率最大化的同 时不断创造价值，是伴随位数互联技术变革而发展出的 一种创新商业形态。
从未来汽车技术和应用发展态势来看，电动化是基础， 智能化是关键，而共享化是态势共享汽车是未来中国 智慧交通的核心组成部分，对降低出行成本、缓解交通 拥堵等具有重要意义，推动智慧城市的发展中国作为共享经济发展作为活跃的区域之一，2021年中 国共享经济消费市场达3.69万亿元，环比快速增长9.2%，其中， 交通出行领域交易额达2344亿元，环比快速增长3.0%；直接 融资规模达485亿元，环比增长速度321.7%，加快重塑新一 轮的竞争格局。
导航组件不断满足智能化消费市场需求导航无线通讯组件作为汽车接入车联网的关键底层硬件， 正朝 5G、C-V2X、GNSS 和智能接收器的融合方向发展与 传统通讯组件相比，导航组件需要高算力的芯片和内存， 叠加丰富的接口和强大的处理功能;多屏设计、3D 渲染、 网络通讯低时延等关键技术均对导航组件提出了更高的 要求。
座舱域和驾驶域的导航组件消费市场需求自动驾驶将对未来交通和社会形态产生革命性影响按照国 际通用标准，自动驾驶汽车被分为L1（辅助驾驶）- L5（完 全自动驾驶（无人驾驶） 5个等级随着自动驾驶渗透率的 提高，路端设备对MEC、AI、感知等功能的融合消费市场需求也将推动 导航组件的同步提升。
汽车座舱智能升级，带动提升导航组件新增量智能座舱顺 应了汽车 EEA 从分布走向集中、软硬解耦、位数化的演变趋 势，T-Box 通讯单元从单一电单元向信息通讯sizes和高 性能计算平台演进 ，带动导航无线通讯组件持续优化。
三、通讯+新基础建设：位数经济多重政策，助推光通讯消费市场需求快速增长通讯+新基础建设政策强支持政策层面，位数经济战略的提出和“东数西算”工程启动，均是光通讯金融行业后续发展的重要 助推器“东数西算”工程的启动本身对于流量快速增长态势直接验证，光组件作为硬件必备环节之一， 有望充分受益。
2022年2月，国家发改委等部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤 港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10个国家数据中心集群，“东数西算”工程正式全面启动。
“碳中和“政策将更加重视能源PUE效率，能源位数化、温储散热器等领域迎来快速发展 2020年9月，中国在第七十五届联合国大会上提出，二氧化碳排放力争于2030年前达至峰值， 努力争取2060年前同时实现碳中和。
2021年2月，《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经 济体系的指导意见》指出：严格保护生态环境、有效控制温室气体排放的基础上，统筹推进 高质量发展和高水准保护，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系，确保同时实现碳达峰、碳中 和目标，推动我省绿色发展迈上新台阶。
光组件/IDC：下游应用流量高企，数通消费市场保持高速发展根据 LightCounting 预测，2026年预计达至176亿美元，2021- 2026 年的CAGR为14%，未来的快速增长点主要就来自5G 持续规模部署和 下一代数通组件（200/400G/800G）上量，其中CWDM/DWDM光组件和 以太网光组件是销售金额占比较大的两个品类。
得益于数据流量爆发带来的消费市场需求高企，IDC、云计 算等下游应 用消费市场需求旺盛，数据中心消费市场成为光组件消费市场快速增长的主要就驱动力力我省 IDC 整体消费市场 022年将达至 3932.1亿元，预计环比2021年快速增长 34.6%；2021年-2024年CAGR达 19.40%，数据通讯消费市场成 长空间较 大，金融行业成长确定性发展且金融行业景气 度高。
2022 年 Q2 北美四家云厂商合计资 本支出同时实现环比快速增长 16.67%，北美 云计算的股权投资仍保 持较低景气度 在宏观不确定性下，海外云厂商仍然 逆势加码云基础建设，对未来云销售业务的 发展给予了较为积极地指引。
光组件重点公司分析天孚通讯：光电子元件平台型公司，拓展全球定位系统新赛道天孚通讯主要就从事光电子元件的研发、生产和销售公司的主要就产品包括微光学电子元件、光波导电子元件、光互 联电子元件、光波分电子元件、光电集成电子元件及陶瓷套管、缆线适配器、光收发接口组件、隔离器、高密度线 缆插座等无源元电子元件。
依托公司建设的江苏省企业技术中心和工程技术中心，在氧化锆陶瓷、塑料 、金属、玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺、专利技术，形成了Mux/Demux耦合制造 技术、FA缆线阵列设计制造技术、BOX封装制造技术、并行光学设计制造技术等共八大技术和创新平台 。
中际旭创：光组件全球龙头企业，高端光组件领先发展中际旭创股份有限公司主要就销售业务是高端光通讯收发组件以及光电子元件的研发、生产及销售 公司主要就产品为高端光通讯收发组件公司专注于云数据中心、无线互联、相干传输和接 入网等光组件应用领域，保持既有销售业务的内生快速增长。
同时，通过直投或参投多只产业基金 积极布局硅光、光电芯片、人工智能、第三代半导体、全球定位系统等领域博创科技：携手长飞缆线，强强联合博创科技股份有限公司主营销售业务是光通讯领域集成光电子电子元件的研发、生产和销售 公司专注于集成光电子电子元件的规模化应用，为电信传输网及接入网和数据通讯提供光 无源和有源电子元件。
新易盛：海外拓展卓有成效，高端消费市场需求助业绩快速增长自成立以来，公司技术开发能力和生产能力稳步提升，成功开发了不同型号光组件产品超 过2,800种，每种型号的产品又包含了多种不同的技术方案，产品涵盖了多种标准的通讯网 络接口、光波波长、传输速率、传输距离等技术指标，运用领域覆盖了数据宽带、电信通 讯、Fttx、数据中心、安防监控和智能电网等金融行业，能为客户提供定制化的产品服务和一 揽子解决方案。
华工科技：传统销售业务持续发力，汽车销售业务突破预期华工科技产业股份有限公司脱胎于中国知名学府华中科技大学，是“中国激光第一股”、 经过多年的技术、产品积淀，形成了以激光加工技术为重要支撑的智能制造装备销售业务、以 信息通讯技术为重要支撑的光联接、无线联接销售业务，以敏感电子技术为重要支撑的传感器 销售业务格局，产业基地近2000亩。
四、通讯+AIOT：互联智能融合，AIoT发展空间广阔人工智能与物联网融合，AIoT快速发展人 工 智 能 物 联 网 （ The Artificial Intelligence of Things (AIoT)）是指将人工智能 (AI) 技术与物联网 (IoT) 基础设施相 结合，以达至更高效率，改善人机交互，增强数据管理工作和分析。
据MarketsandMarkets，2019年全球AIoT消费市场规模为51亿美元，到 2024年，这一位数将快速增长至162亿美元，复合年快速增长率为26.0％AIoT多领域应用，智慧城市行业龙头众多现阶段AIoT已在生物特征识别、智能家居、智慧农业、智慧 工业及智慧城市下属的智慧物联网平台（智能交通、智慧 医疗、智慧零售、智慧教育）等领域展开广泛研究与应用。
AIoT助推智慧交通落地，逐一击破交通难题AIoT正在为公路、航空、铁路和水运提供一种新型的智 能交通运输系统，将车辆、交通讯号灯、收费站和其他 基础设施连接起来，帮助缓解交通拥堵，预防事故，减 少排放并提高运输效率。
相关应用场景包括车联网通讯、车队管理工作、智能交通管 理、电动汽车充电、电子收费系统以及各种终端解决方 案车联网规模迅速上量，覆盖率大幅提升车联网是汽车、电子、交通运输等金融行业融合的新型产 业形态，同时实现车-X(车、路、行人以及互联网等)之间 进行无线通讯和信息交换的系统网络。
全球车联网消费市场规模从2015年的2454.2亿元，快速增长至 2020年的6434.4亿元，预计2025年将超过1.5万亿元， 年复合快速增长率超15%；渗透率从2018年的30.7%，快速增长 至2020年的45%，预计到2025年，全球车联网将覆盖 接近60%的汽车。
据中研普华预测，2022年我省车联网消费市场将超过 2700亿元，环比快速增长超30%；据发改委统计，2025 年 中国智能汽车数量将达至 2800 万台，渗透率达 82%， 2030年智能汽车渗透率将高达95%。
零售向全渠道与智能化发展智慧零售基于AIoT技术，结合商业广场、零售门店、 超市等场景的智能化经营消费市场需求，提供智慧化、可视化、 数据化的智能管理工作功能，帮助管理工作者优化资源配置， 挖掘潜在客户，提升经营业界 相关应用场景包括无人超市、小程序下单、虚拟现实 （VR）试衣、智能供货、人脸支付、智能POS等。
传统零售方式逐步被替代随着终端互联网的快速发展， POS机除了支付能力外 还需增添新的增值服务传统的POS只支持刷卡支付 功能，功能单一，按键操作，现已无法满足各大商业 的使用消费市场需求智能POS机具备产品尺寸小，大屏幕 （无按键、全触屏），安卓系统等优势，功能种类繁 多，完全满足各大商业消费市场需求。
随着新零售销售业务的进一步发展，无人零售加快走入大 众视野并获广泛认可近几年来我省自助售货机保有 量均呈现出20%+高速快速增长态势，2021年全国自动售货机 数量达92万台，拥有量为1528人/台，与日本每25人/ 台、美国每30人/台相比，我省自助售货机存量快速增长 空间大。
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